Procurando uma maneira de “vencer o mercado” em 2024 e além? Se sim, você provavelmente já ouviu falar sobre o potencial de superar o mercado dos investimentos em non-public fairness. O mais recente Índice de Personal Fairness dos EUA da Cambridge Associates relata um retorno médio de cerca de 15% de junho de 2003 a junho de 2023, em comparação com 10% no índice Russell 3000. No entanto, antes de mergulhar no investimento em non-public fairness, os investidores comuns devem estar cientes de algumas considerações importantes.
Durante quase 100 anos, o mundo do capital privado esteve em grande parte “fora dos limites” para os investidores da rua principal. Legalmente falando, apenas investidores credenciados podiam investir em ofertas de non-public fairness.
Mas graças ao Impulsione nossa lei de startups de negócios (JOBS) — e um influxo de novas ofertas de non-public fairness listadas publicamente — os investidores diários estão vendo uma Explosão cambriana no acesso a oportunidades de capital privado.
Como o investimento em non-public fairness mudou nos últimos anos
Vale a pena notar que os investimentos privados, tais como non-public fairness, fundos de hedge e fundos de capital de risco, normalmente exigem que os investidores individuais sejam credenciado: eles devem ter uma renda de mais de US$ 200.000 para um indivíduo e US$ 300.000 se forem casados e apresentarem ações conjuntas por dois anos antes de investir, ou um patrimônio líquido de US$ 1 milhão, excluindo residência principal.
No início dos anos 80, apenas 1%-2% das famílias foram considerados credenciados. No entanto, como os limites financeiros para se tornar um investidor credenciado não foram indexados à inflação, mais de 13% de todas as famílias americanas qualificam-se agora.
Apesar deste número crescente de famílias elegíveis, o non-public fairness ainda funciona como um clube privado. Para ter acesso às oportunidades, você provavelmente precisará ser cliente de uma instituição financeira de marca. Isso sem mencionar os desafios administrativos, como documentos de assinatura de 200 páginas, subscrição e termos complicados que a maioria das pessoas não entende.
Dito isto, a maior inovação em non-public fairness foi a Lei JOBS de 2012. Graças a esta peça legislativa histórica, duas coisas importantes aconteceram.
A primeira foi levantar a proibição da “solicitação geral” e da publicidade para tipos específicos de negócios no mercado privado. Antes de essa proibição ser suspensa, a única maneira de fechar um negócio privado period “conhecer um cara”, pois de outra forma seria ilegal para eles anunciar a oportunidade. No entanto, essas ofertas – chamadas Regra 506 (c) do Regulamento D — ainda estavam restritos apenas a investidores credenciados.
Depois, em 2016, o Título III da Lei JOBS entrou em vigor, introduzindo um novo quadro que permitia que investidores acreditados e não acreditados investissem em negócios no mercado privado. Mais comumente conhecido como Financiamento Coletivo Regulamentareste quadro criou um novo caminho para as empresas que procuram investimentos para angariar capital junto de qualquer pessoa com mais de 18 anos, independentemente do rendimento ou do património líquido.
Não há dúvida de que a Lei JOBS transformou os bancos de investimento e os mercados de capitais como os conhecemos. mas os requisitos regulamentares e de divulgação mais flexíveis acarretam riscos e podem abrir a porta ao aumento da fraude.
Os maiores riscos do investimento em non-public fairness
Uma das perguntas mais comuns feitas por pessoas que consideram o capital privado é alguma versão de “Quanto posso ganhar?” e “Quão rápido posso fazer isso?” Embora haja potencial para obter retornos significativos em um curto período, também há muitos riscos que isso acarreta.
A fraude complete é sempre uma preocupação quando se trata de investimentos em estágio inicial. Mas fora disso, os principais riscos são os mesmos riscos fundamentais que estão presentes em qualquer investimento:
- Risco de avaliação: Você está investindo por um bom preço? Se o objetivo é ganhar dinheiro como investidor, você não quer prejudicar suas probabilities pagando a mais.
- Risco de Execução: A equipe de gestão pode executar o plano de negócios apresentado? Caso contrário, os retornos provavelmente não serão os esperados.
- Risco de mercado: Poderiam forças fora do controle da equipe de gestão prejudicar a empresa? Isso acontece o tempo todo e isso é apenas parte dos riscos que você corre como investidor.
No entanto, a maioria dos investidores não profissionais não consegue avaliar com precisão estes riscos e, portanto, tem dificuldade em compreender os riscos exatos que correm face ao preço e às condições oferecidas.
Quais são as implicações fiscais?
A menos que você esteja investindo em uma estrutura de fundo – ou de outra forma recebendo relatórios de renda em K-1 ou 1099 – realmente não há implicações fiscais fora do prazo regular. Se você estiver investindo em crédito privado ou em negócios imobiliários com fluxo de caixa, os impostos serão levados em consideração. Caso contrário, para a maioria das ações de non-public fairness, é uma retenção de três a cinco anos, pelo menos.
A única ocasião em que você incorreria em responsabilidade fiscal seria na venda (ou alienação) do ativo. Isso significa que você seria tributado à taxa de ganhos de capital de longo prazo, assim como qualquer outro investimento que você manteve por mais de 12 meses.
5 estratégias para investir em non-public fairness como investidor diário
Com todas as nuances, pode ser difícil navegar pelos investimentos em non-public fairness. Aqui estão cinco etapas para os investidores comuns incorporarem investimentos de capital privado em seus portfólios, equilibrando o risco com retornos potenciais:
1. Desenvolva um plano financeiro abrangente.
Antes de tomar qualquer decisão de investimento, é elementary ter um plano financeiro bem definido e alinhado aos seus objetivos financeiros pessoais. Este plano deve abranger a gestão orçamental, fluxo de caixa, despesas e manutenção de registos essenciais, uma vez que estes factores contribuem significativamente para alcançar os objectivos financeiros.
2. Crie uma Declaração de Política de Investimento.
Estabeleça uma declaração de política de investimento – um documento escrito que descreve a alocação de seu portfólio, retornos desejados e regras para reequilíbrio. É essencial basear sua estratégia de investimento em retornos previstos razoáveis, normalmente na faixa de 6% a ten% ao ano. Evite a tentação de buscar retornos excessivamente elevados, pois isso pode levar a assumir riscos desnecessários.
3. Foco na proteção contra perdas e na liquidez.
Para os investidores de retalho que gerem o seu dinheiro, dar prioridade à proteção contra situações de baixa e à liquidez, especialmente no atual ambiente de mercado em fase avançada. Embora seja importante assumir riscos calculados, certifique-se de que consegue manter posições de qualidade durante as recessões do mercado e evite ser forçado a vender ativos com desconto devido a necessidades de fluxo de caixa de curto prazo.
4. Procure aconselhamento profissional.
Considere obter ajuda de consultores financeiros ou gerentes que possam fornecer informações e orientações valiosas. Embora possa haver preocupações com taxas de administração, um gestor competente pode oferecer tranquilidade e muitas vezes vale o custo. No entanto, ter uma compreensão elementary de dinheiro e investimentos é essencial para gerenciar com eficácia o relacionamento com seu consultor financeiro.
5. Eduque-se.
Invista na sua educação financeira mantendo-se informado sobre estratégias de investimento e conceitos de planejamento financeiro. Recursos como boletins informativos de educação para investidores podem fornecer informações valiosas sobre vários conceitos de planejamento financeiro usados por investidores experientes, tornando-os mais acessíveis aos investidores comuns.
O capital privado já esteve fora do alcance da pessoa comum, trancado atrás das cordas de veludo de um clube exclusivo. Educação e devida diligência pode ajudar a equilibrar os riscos do investimento em capital privado com o potencial de obter ganhos significativos de carteira. Apenas certifique-se de investir apenas o que pode perder e realizar pesquisas completas para tomar as decisões mais inteligentes possíveis.
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Todas as postagens são a opinião do autor. Como tal, não devem ser interpretados como aconselhamento de investimento, nem as opiniões expressas refletem necessariamente as opiniões do CFA Institute ou do empregador do autor.
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