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Por que a liquidez é uma métrica importante nos mercados criptográficos


O quantity de negócios tem sido a métrica padrão citada por analistas, especialistas da mídia e agregadores para classificar as exchanges de criptomoedas. Embora o quantity forneça uma visão geral de alto nível da atividade do mercado, ele pode ser falsificado para criar a impressão de que há algo mais legítimo negociação atividade em um mercado do que realmente existe.

A bolsa pode simplesmente imprimir negociações inexistentes ou pode incentivar os clientes a se envolverem em negociações de lavagem (a colocação de ordens de compra e venda do mesmo tamanho e pelo mesmo preço que se cancelam instantaneamente, criando um quantity adicional de negociação na bolsa que não acrescenta nada). liquidez actual). O quantity pode ser abusado como uma métrica de vaidade que não oferece um indicador significativo da experiência esperada de um dealer legítimo.

Liquidez: a força very important de qualquer mercado próspero

Pense na liquidez como a velocidade e a facilidade com que os pedidos são atendidos sem impactar o preço à vista de um ativo. Como métrica, informa aos participantes como é fácil executar negociações no preço de mercado atual ou próximo dele.

Entre as várias métricas de saúde do mercado que a Kraken monitora, usamos seis para rastrear a liquidez cambial:

Espalhar

O diferença de preço entre o lance mais alto (preço que um comprador está disposto a pagar) e o pedido mais baixo (preço que um vendedor está disposto a aceitar). Spreads mais reduzidos proporcionam melhores negociações porque significam um custo de negociação mais baixo (além das taxas) e representam um melhor consenso sobre o valor de mercado atual de um ativo.

Profundidade

O tamanho relativo e o número de propostas e solicitações abertas a qualquer momento. A profundidade do mercado significa que novas ordens podem ser atendidas mais facilmente, reduzindo o impacto no preço de negociação.

Estabilidade da carteira de pedidos

O grau a profundidade do mercado varia ao longo de um determinado período de tempo, mas particularmente durante condições de mercado difíceis. A alta estabilidade da carteira de pedidos significa que os pedidos têm um nível consistente de impacto no mercado. Isto é particularmente importante quando a volatilidade é alta.

Desequilíbrio de oferta/pedida

O tamanho comparativo de ofertas e solicitações em uma determinada profundidade. Os desequilíbrios (por exemplo, propostas de dimensão muito maior do que as de venda) criam uma liquidez direccional instável, deixando o preço de um activo susceptível a elevada volatilidade numa direcção.

Liquidez latente

O custo da ordem de mercado medido pelas taxas do tomador. Definir as taxas do tomador no nível certo garante que as ordens de mercado possam ser colocadas com o custo de oportunidade preferrred.

Dispersão de preços

A velocidade com que as bolsas atualizam os preços de mercado em relação a outras bolsas. A dispersão mínima de preços significa que os merchants podem agir prontamente com base em novas informações de preços.

O impacto comercial da liquidez no mundo actual

A alta liquidez economiza tempo e dinheiro. Como um mercado físico actual, as transações ocorrem de forma rápida e contínua se houver muitos compradores e vendedores. Por outro lado, os mercados ilíquidos incorrem num custo de oportunidade: as transações demoram mais tempo a serem concretizadas e são executadas a preços menos favoráveis.

Por causa disso, a liquidez também incentiva a atividade comercial… o que leva a mais fluxo de ordens… o que cria ainda mais liquidez: um ciclo virtuoso. A baixa liquidez pode criar um risco de execução mais elevado que desencoraja os clientes de negociar na plataforma, reduzindo ainda mais a liquidez.

A liquidez comunica informações importantes que o quantity não

Como métrica, a liquidez refere-se à qualidade da experiência de negociação: é evidente para o cliente se um mercado é líquido ou não. Se as bolsas fossem classificadas por liquidez, não haveria nenhum benefício para os locais que imprimissem negociações falsas ou induzissem os clientes a lavar as negociações.

Não faria sentido inflacionar artificialmente os números do quantity nominal. O foco seria no alinhamento de incentivos entre a bolsa e o usuário ultimate.

Considere a liquidez como sinônimo de resiliência do mercado. Num mercado ilíquido, as ordens têm um impacto significativo nos preços, o que desencoraja a actividade comercial legítima. A iliquidez também oferece oportunidades para que maus atores manipulem os preços com pedidos de alto quantity em torno de uma profundidade ou ponto de preço.

Os reguladores já expressaram preocupação com o fato de os preços das criptomoedas serem facilmente influenciados pelas baleias. Num mercado líquido, grandes encomendas são mais facilmente absorvidas, evitando impactos perturbadores no mercado.

Enfatizar a liquidez sobre o quantity de negociação incentivaria diretamente as bolsas a oferecer uma melhor experiência prática de negociação para atrair novos clientes. Uma maior consciência destas dinâmicas produzirá um ecossistema e mercados saudáveis ​​e prósperos nos quais os clientes possam navegar com confiança e eficiência.

Estes materiais são apenas para fins de informação geral e não são conselhos de investimento ou uma recomendação ou solicitação para comprar, vender, apostar ou manter qualquer criptoativo ou para se envolver em qualquer estratégia de negociação específica. Kraken não trabalha e não trabalhará para aumentar ou diminuir o preço de qualquer criptoativo específico que disponibiliza. Alguns produtos e mercados criptográficos não são regulamentados e você pode não estar protegido por compensação governamental e/ou esquemas de proteção regulatória. A natureza imprevisível dos mercados de criptoativos pode levar à perda de fundos. Poderá ser devido imposto sobre qualquer retorno e/ou sobre qualquer aumento no valor dos seus criptoativos e você deve procurar aconselhamento independente sobre sua situação tributária. Podem ser aplicadas restrições geográficas.

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