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O índice Compass US do mercado e o estudo de ETFs setoriais


Bem-vindo ao estudo do índice Compass US do mercado e do setor ETF, semana #492. Como sempre, ele destaca as alterações técnicas dos 30 índices e ETFs setoriais dos EUA que acompanho semanalmente e normalmente publico a cada três semanas. Os assinantes pagos receberão o estudo completo do Market's Compass US Index e Sector ETF desta semana enviado para seu e-mail cadastrado. Assinantes gratuitos ocasionalmente receberão um trecho da versão completa. Publicações anteriores podem ser acessadas por assinantes pagos por meio do Compass Substack Weblog do The Market.

A planilha Excel abaixo indica a mudança semanal no Rating Técnico objetivo (“TR”) de cada ETF particular person. A classificação técnica ou sistema de pontuação é uma abordagem inteiramente quantitativa que utiliza múltiplas considerações técnicas que incluem, mas não estão limitadas a tendência, impulso, medidas de acumulação/distribuição e força relativa. Se a condição técnica de um ETF particular person melhorar, o TR da Classificação Técnica sobe e, inversamente, se a condição técnica continuar a deteriorar-se, o TR cai. O TR de cada ETF particular person varia de 0 a 50. A principal conclusão desta planilha deve ser a tendência dos TRs individuais, seja a melhoria contínua ou a deterioração, bem como uma mudança de direção. Secundariamente, uma classificação muito baixa pode sinalizar uma condição de sobrevenda e, inversamente, um número muito alto continuado pode ser visto como uma condição de sobrecompra, mas com o devido aviso, as condições de sobrevenda podem continuar em ritmo acelerado e os títulos sobrecomprados que exibiram um impulso extraordinário podem facilmente tornar-se mais sobrecomprados. . Além disso, se um TR particular person “não consegue “sair do seu próprio caminho” enquanto o mercado mais amplo continua a recuperar, isso fala muito sobre uma fraca força relativa. Uma mudança sustentada de tendência precisa ocorrer no TR para que ele seja acionável.

O Rating Complete do ETF ou “TER”, caiu -10,44% para 913,5 em relação à semana anterior, o que foi uma queda de -4,09% em relação à semana encerrada em 17 de maio, que registrou uma leitura de 1020. Ambas as leituras no TER não conseguiram confirmar o nova máxima de preço de fechamento em 17 de maio 5.303,27 e máxima de fechamento nominal da semana passada de 5.304,72 (veja o índice S&P 500 e o gráfico “TER” mais adiante no Weblog). Prestou atenção à leitura de sobrecompra de 1.214 no closing de março. Trarei outras não-confirmações das novas altas de preços posteriormente no Weblog.

Semana após semana, vinte e cinco ETFs registraram perdas em suas classificações técnicas (“TRs”), e cinco tiveram TRs que ganharam terreno. A perda média de TR na semana passada foi de -3,55 contra uma perda média de TR na semana anterior de -1,45. No closing da semana passada, nove ETFs estavam na “zona verde” (TRs entre 35-50), dezenove ETFs estavam na “zona azul” (TRs de 15,5 a 34,5) e dois na “zona vermelha” (TRs de 0-15) versus a semana anterior, quando havia quinze na “zona verde” e quinze na “zona azul”, marcando uma deterioração técnica notável, embora o SPX estivesse basicamente inalterado. Para mim, isso sugere preocupações negativas em relação à amplitude.

Compreendendo os fatores de condição técnica e suas mudanças semanais

Existem oito Fatores de Condição Técnica (“TCFs”) que determinam pontuações TR individuais (0-50). Cada um desses 8 faz perguntas técnicas objetivas. Se uma questão técnica for positiva, um ponto adicional será adicionado ao TR particular person. Por outro lado, se a questão técnica for negativa, recebe “0”. Alguns TCFs têm mais peso do que outros, como o Fator de Tendência Semanal e o Fator de Momentum Semanal, na compilação de cada TR particular person de cada um dos 30 ETFs. Por isso, a planilha excel abaixo calcula a leitura semanal de cada Fator como um percentual do whole possível. Por exemplo, existem 7 considerações (ou perguntas) no Fator de Condição de Momentum Diário (“DMC”) dos 30 ETFs (ou 7 X 30) para um intervalo possível de 0-210 se todos os 30 ETFs tivessem cumprido os critérios do Fator DMC a leitura seria 210 ou 100%.

Uma conclusão técnica seria que se o Fator DMC subisse para um extremo entre 85% e 100%, isso sugeriria uma condição de sobrecompra de curto prazo. Por outro lado, uma leitura na faixa de 0% a 15% sugeriria que uma condição de sobrevenda estava se desenvolvendo. Na última semana foi registrada uma leitura de 24,44% do Fator DMC, ou 51 de um whole possível de 210 pontos positivos que marcaram uma queda acentuada (mais uma não confirmação de novas máximas de preços). Na semana anterior, o Fator DMC period de 81,43% ou 171 de um whole possível de 210 pontos positivos.

Como ferramenta de confirmação, se todos os oito TCFs melhorarem semana após semana, mais dos 30 ETFs estão melhorando internamente numa base técnica, confirmando um movimento mais amplo do mercado em alta (pense em um cálculo de avanço/declínio). Por outro lado, se todos os oito TCFs caírem durante a semana, isso confirma um movimento de baixa no mercado mais amplo. Na semana passada, sete caíram contra a semana anterior, quando sete ganharam terreno e um caiu. Preciso dizer mais? Eu não acho.

O indicador “TER” é um whole de todas as 30 classificações individuais de ETF e pode ser visto como um indicador adicional de confirmação/divergência, bem como um indicador de sobrecompra e sobrevenda. Como ferramenta de confirmação/divergência: Se o mercado mais amplo, medido pelo Índice S&P 500 (SPX), continuar a subir sem um movimento proporcional ou um movimento superior no “TER”, a continuação da recuperação do Índice SPX torna-se cada vez mais ameaçada. Por outro lado, se o Índice SPX continuar a registar mínimos mais baixos e houver pouca mudança ou melhoria no “TER”, regista-se uma divergência positiva. Isto é, de certa forma, como uma linha A/D tradicional. Como um indicador de sobrecompra/sobrevenda: quanto mais próximo o “TER” chega do nível 1.500 (todos os 30 ETFs têm um “TR” de 50), “as coisas não podem melhorar muito tecnicamente” e um número crescente de ETFs individuais tornam-se “esticados”. ” maior an opportunity de um retrocesso no índice SPX. Por outro lado, quanto mais próximo de um mínimo extremo “as coisas não podem ficar muito piores tecnicamente” e um número crescente de ETFs são “lavados tecnicamente” uma alta sobrevendida ou o mínimo mensurável está próximo de estar no lugar. A média móvel exponencial de 13 semanas (linha vermelha) suaviza as leituras voláteis do “TER” e analiticamente é um melhor indicador de tendência.

Numa base Wow, o índice SPX subiu menos de dois pontos, terminando a semana passada em 5.304,72. Como será visto mais tarde no Weblog que desmente a desagradável liquidação da última quinta-feira. De maior importância técnica é que o Complete ETF Rating, ou TER, caiu nas últimas duas semanas, caindo -10,44% e -4,09%, respectivamente, no que é uma não confirmação das recentes altas de preços em conjunto com os 13- Semana MA Exponencial rolando. Seria prematuro declarar que isto sinaliza que mesmo um topo de curto prazo está em vigor, mas é uma preocupação técnica precoce. Mais sobre esse assunto mais tarde “Reflexões sobre a condição técnica de curto prazo do Índice SPX” mais tarde no Weblog desta semana.

A classificação técnica média semanal (“ATR”) é a classificação técnica média dos 30 índices dos EUA e ETFs setoriais que acompanhamos. Assim como o TER, é um indicador de confirmação/divergência ou de sobrecompra/sobrevenda.

Pela segunda vez desde que o avanço de preço foi limitado pela primeira vez no closing de abril, a Linha de Alerta Superior (linha tracejada verde) do Forcado Modificado Schiff (verde P1 a P3) provou ser resistência novamente nas últimas duas semanas, dando-me confiança em meu escolha dessa variação do forcado. Correndo o risco de “bater no cavalo morto” (com desculpas, isso pode não ser politicamente correto), há mais dois sinais de não confirmação nos dois painéis inferiores do gráfico de Nuvem Semanal acima. Esses são; a classificação técnica média dos EUA (painel central) passou de uma máxima inferior (o que não é uma surpresa, considerando a queda no TER discutida acima) e o MACD (painel inferior) não confirmou a nova máxima nominal do preço (ambos destacados em amarelo). linhas tracejadas). Apenas mais dois sinais técnicos potencialmente de não confirmação de curto prazo, mas é muito cedo para dizer se isso levará as galinhas para o poleiro, mas os sinais técnicos secundários estão lá e não devem ser ignorados.

*Não inclui dividendos

Vinte e seis dos ETFs dos EUA que acompanhamos neste weblog caíram em termos absolutos na semana passada e apenas três ETFs ganharam terreno. A perda absoluta média na semana passada foi de -1,68% contra um ligeiro ganho de +0,57% na semana anterior e contra um ganho de minimis de +0,03 no Índice SPX.

*De interesse para cambistas, merchants e técnicos

No início de maio, quando o índice SPX recuperou o terreno acima do gráfico diário de nuvens, apliquei um forcado modificado por Schiff (violeta P1 a P3). Desde há uma semana, na última quarta-feira, os preços foram limitados pelo Paralelo Superior (linha violeta sólida) desse forcado. Na quinta-feira passada, o índice produziu um dia externo desagradável ou, no jargão das velas, uma vela envolvente, mas até agora não se transformou em uma reversão completa. O que se desenvolveu foi uma mudança brusca no meu indicador Each day Momentum/Breadth do ETF dos EUA, que caiu drasticamente apesar dos preços se manterem perto dos máximos recentes. O MACD também não confirmou as recentes altas de preços e está começando a rolar. Acredito que as probabilidades favorecem um grau de apoio e preenchimento que conduzirá os preços para o suporte chave de curto prazo na Linha Mediana (linha pontilhada violeta) do forcado, no Gráfico Kijun (linha verde) e na Nuvem.

Para os leitores que não estão familiarizados com os termos técnicos ou ferramentas referidos nos comentários sobre a condição técnica do SPX podem aproveitar um breve tutorial intitulado Ferramentas de Análise Técnica ou os Documentos Pitchfork em Três Partes que são publicados no The Markets Compass native na rede Web…

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Os gráficos são cortesia da Optuma.

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