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Desigualdade de riqueza por idade na period pós-pandemia


Nota do editor: Desde que este submit foi publicado pela primeira vez, os percentuais citados no primeiro parágrafo foram corrigidos. (7 de fevereiro, 13h)

Após a nossa publicação sobre disparidades de riqueza racial e étnica, voltamo-nos aqui para a distribuição da riqueza entre grupos etários, concentrando-nos na forma como o quadro mudou desde o início da pandemia. Em 2019, os indivíduos com menos de 40 anos detinham apenas 4,9% da riqueza complete dos EUA, apesar de representarem 37% da população adulta. Por outro lado, os indivíduos com mais de 54 anos constituíam uma percentagem semelhante da população e detinham 71,6 por cento da riqueza complete. Desde 2019, constatamos uma ligeira redução destas disparidades de riqueza entre grupos etários, provavelmente impulsionada pela maior propriedade de activos financeiros entre os americanos mais jovens.

Dados

Usamos o trimestral Contas Financeiras Distribucionais publicado pelo Conselho de Governadores do Sistema da Reserva Federal. Estes dados combinam balanços sectoriais do Fed Contas financeiras e dados de nível particular person do Pesquisa de Finanças do Consumidor estimar a posse de riqueza por componente de riqueza e grupo demográfico. Examinamos a dinâmica da riqueza de 2019:T1 a 2023:T3 para três grupos etários: 18-39, 40-54 e 55 anos ou mais. Para calcular o crescimento actual da riqueza, deflacionamos os níveis de riqueza dos grupos etários em cada trimestre pelos índices de preços específicos dos grupos etários desenvolvidos no Série de Indicadores de Crescimento Equitativo.

A riqueza actual aumentou nos três grupos etários desde 2019, mas a mudança foi mais dramática para os adultos mais jovens (ver gráfico abaixo). Para indivíduos com 39 anos ou menos, a riqueza aumentou 80%. Em contraste, cresceu apenas 10 por cento para aqueles com idades compreendidas entre os 40 e os 54 anos e 30 por cento para aqueles com 55 anos ou mais.

Os adultos mais jovens superam em muito outros grupos no crescimento da riqueza desde a pandemia

Gráfico mostrando o crescimento da riqueza para grupos de 18 vs. 40-54 vs. 55+.
Fontes: Contas Financeiras Distribucionais, Conselho de Governadores do Sistema da Reserva Federal; cálculos dos autores.
Nota: Os cálculos são baseados em preços reais (ajustados pela inflação).

O que explica a dispersão do crescimento da riqueza durante este período? Há muito pouca dispersão no crescimento do passivo. A taxa de crescimento das responsabilidades entre as pessoas entre os 40 e os 54 anos foi apenas cerca de 5 pontos percentuais superior à dos outros grupos etários. Os activos imobiliários, que aumentaram cerca de 40 por cento entre grupos como resultado do aumento dos preços das casas, contribuem para, mas não são totalmente responsáveis, a dispersão no crescimento da riqueza (painel direito do gráfico abaixo).

Os activos financeiros foram os que mais contribuíram para o crescimento diferencial da riqueza ao longo deste período (painel esquerdo abaixo). Os preços dos ativos financeiros subiram durante grande parte do período COVID. As pessoas com menos de 40 anos registaram um aumento superior a 50 por cento no valor actual dos seus activos financeiros entre 2019 e 2023. As pessoas com idades compreendidas entre os 40 e os 54 anos registaram apenas um aumento de 3 por cento, enquanto as pessoas com mais de 54 anos registaram um aumento de cerca de 20 por cento.

Os ativos financeiros crescem mais rapidamente para os adultos mais jovens, enquanto o crescimento imobiliário é relativamente uniforme

Gráfico comparando ativos financeiros e ativos imobiliários para grupos de 18 a 55 anos ou mais de 2019 até o momento.
Fontes: Contas Financeiras Distribucionais, Conselho de Governadores do Sistema da Reserva Federal; cálculos dos autores.
Nota: Os cálculos são baseados em preços reais (ajustados pela inflação).

Composição de Ativos Financeiros

Para compreender esta dispersão da riqueza, consideramos quais os activos financeiros que cada faixa etária detinha. Em 2019, todos os grupos etários detinham 31-32 por cento dos seus activos financeiros como pensões (figura abaixo). Os dois grupos etários mais jovens detinham cerca de 18 por cento da sua riqueza em activos empresariais, em comparação com 12 por cento entre aqueles com mais de 54 anos. As maiores diferenças estão na parcela detida em acções empresariais e fundos mútuos. Aqueles com menos de 40 anos detinham 18 por cento da sua riqueza em acções e fundos, em comparação com 30 e 33 por cento para os dois grupos etários mais velhos.

Adultos mais jovens registraram maior mudança de portfólio em direção a ações e fundos mútuos

Fontes: Contas Financeiras Distribucionais, Conselho de Governadores do Sistema da Reserva Federal; cálculos dos autores.

Em 2023:T3, as ações corporativas e os fundos mútuos representavam 37% dos ativos financeiros detidos por pessoas com mais de 55 anos, acima dos 33% em 2019:T1. Entretanto, para indivíduos com menos de 40 anos, esta percentagem aumentou para 25 por cento, em comparação com 18 por cento em 2019:1º trimestre. Assim, o grupo com mais de 55 anos viu a sua participação na carteira de ações/fundos mútuos aumentar em 12% e a participação no capital do grupo com menos de 40 anos aumentou impressionantes 39%. Assim, a percentagem detida nas pensões diminuiu em ambos os grupos etários. Em contraste, as pessoas entre os 40 e os 55 anos viram a sua participação na carteira de ações/fundos mútuos diminuir de 30 para 25 por cento, com as suas participações em pensões a subir de 32 por cento para 36 por cento.

O grupo com menos de 40 anos registou um aumento muito maior na participação na carteira de ações do que os grupos mais velhos; esta maior exposição a ações – a classe de ativos financeiros com crescimento mais rápido durante o período – permitiu que os adultos mais jovens registassem um crescimento mais elevado tanto nos ativos financeiros como na riqueza international. Esta mudança na composição da carteira em direcção a acções reflecte provavelmente o facto de os adultos mais jovens, estando mais longe da reforma, poderem investir em activos de risco a uma taxa mais elevada do que os adultos mais velhos. A faixa etária mais jovem é também a mais pobre e, por isso, recebeu grande parte do estímulo fiscal da period COVID, concedendo-lhes poupanças excedentárias para investir em ações. (Vale a pena notar aqui que os nossos dados não nos permitem separar as alterações nos investimentos das alterações nos retornos; os resultados que identificamos são uma combinação de ambos os factores.)

Conclusão

A pandemia e as alterações subsequentes no mercado tiveram efeitos diferentes no património líquido entre grupos etários. Analisando as mudanças na distribuição da riqueza desde 2019, descobrimos que o crescimento mais rápido da riqueza entre os adultos mais jovens levou a uma redução limitada das disparidades de riqueza com base na idade nos últimos quatro anos. Isto deveu-se, em grande parte, a alterações nas detenções de activos financeiros nos três grupos etários, com o grupo com menos de 40 anos a mudar para acções à taxa mais elevada num contexto de aumento dos preços das acções. Continuaremos a monitorizar as mudanças na distribuição da riqueza à medida que a política e o ambiente económico evoluem.

Dados do gráfico ícone do Excel
Dados de patrimônio líquido por raça e idade ícone do Excel
Dados de pensão ícone do Excel
Dados de ações e fundos mútuos por idade ícone do Excel

Retrato de Rajashri Chakrabarti

Rajashri Chakrabarti é chefe de Estudos de Crescimento Equitativo no Grupo de Pesquisa e Estatística do Federal Reserve Financial institution de Nova York.

Natália Emanuel é economista pesquisador em Estudos de Crescimento Equitativo no Grupo de Pesquisa e Estatística do Federal Reserve Financial institution de Nova York.

Ben Lahey é analista de pesquisa do Grupo de Pesquisa e Estatística do Federal Reserve Financial institution de Nova York.

Como citar esta postagem:
Rajashri Chakrabarti, Natalia Emanuel e Ben Lahey, “Desigualdade de riqueza por idade na period pós-pandemia”, Federal Reserve Financial institution de Nova York Economia da Rua da Liberdade7 de fevereiro de 2024, https://libertystreeteconomics.newyorkfed.org/2024/02/wealth-inequality-by-age-in-the-post-pandemic-era/.


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